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三季度重点投资估值优势成长股和新兴产业【j

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三季度重点投资估值优势成长股和新兴产业【j

  绩优基金经理把脉后市

  中国基金报记者 朱景锋

  多位中长期业绩优异基金的基金经理在季报中表示,三季度经济仍面临诸多挑战,市场仍将以结构性机会为主,具有估值优势的成长股和互联网、医药等新兴产业仍是绩优基金经理的投资重点。

  A股仍是结构性行情

  对于三季度经济走势和股市表现,嘉实增长基金经理邵健判断,未来一段时间经济有望逐步企稳,经济将保持宽松,央行[微博]的再贷款、定向降准、加大公开市场资金投放等有望持续。先行指标中,6月汇丰PMI初值出现明显反弹,同时发电量也环比改善,这给了市场一定的经济企稳的信心。但从中期角度,中国经济依然面临需求下降、资金价格上升、债务上升的挑战,短期而言,反腐推进以及地产投资的下行会制约经济上升幅度,在这种背景下,邵健判断A股市场总体上下两难,但结构性热点仍将不断涌现。

  华夏经典混合基金经理王海雄认为,三季度整体经济格局不会发生大变化,未来利率水平是否上升可能不再是市场的主要关注点,市场将重点关注房地产市场能否实现“软着陆”。受宏观经济影响,A股上市公司整体盈利增速向上的趋势尚未出现,市场不会出现趋势性大幅上涨的机会,仍将只有行业投资和个股投资的机会。

  嘉实研究精选基金经理张弢jg5566,认为,三季度资金成本可能继续分化,实体经济的资金水平仍将维持高位,经济复苏的迹象不会清晰,预计政策的着力点依然在改革和转型方面,传统投资链条的机会不大。当然,由于市场上已经有了政府稳经济的声音,因此,三季度股票市场的机会可能较为多元,除了代表未来方向的新经济依然会有所表现外,传统投资链条的机会也将迎来阶段性行情。

  上半年冠军得主中邮新兴产业基金经理任泽松表示对下半年市场走势并不十分悲观,首先由于目前传统经济增长疲软,经济结构调整势必加速,改革红利也将逐步显现,其次,从经济增长先行指标来看,消费者信心指数从去年三季度开始逐渐步入上升通道,短期对经济企稳形成了支撑作用,PMI数据也显示出经济短期略有好转,因此市场可能在震荡过程中不断出现结构化行情。

  新兴产业继续受捧

  对于三季度投资策略和重点投资板块,邵健在季报中表示,鉴于目前的投资环境,旗下基金将保持股票仓位的相对稳定,强化个股的甄选,将重点投资受益于中国经济转型、成长空间较大且具备估值优势的行业与企业。

  王海雄表示,三季度将坚持持有互联网、新能源汽车、医药、医疗设备及医疗器械、营销、软件等领域的核心成长股,积极关注检测、消防、海工等细分行业可能出现的投资机会,关注实体经济领域出现积极变化所带来的投资机会。

  中银收益基金经理陈军表示,针对目前和未来的形势判断,将会采取结构化的投资策略,精选行业和个股,一是维持医药和传媒等消费成长行业的配置,二是侧重个股选择,发挥研究团队优势,选择转型过程中治理结构改善或业绩良好、估值合理的个股,三是积极关注传统行业转型的机会。

  华商领先企业基金经理田明圣表示,三季度在资产配置上将会更加积极,配置方向上更倾向于两类资产,一是以地产、保险、券商等为代表的低估值蓝筹股,二是以LED、医药、大众消费品等为代表的成长确定、前期出现调整、现阶段估值相对合理的成长股。

  任泽松表示,三季度在行业配置方面依然看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业,如互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业,并将根据整体宏观经济运行情况和市场走势及时调整仓位。

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